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　　·南非央行认为，南非经济反面临通缩上升取经济增加加快并存的场合排场。数据显示，南非的总体通缩近期有所回升，但焦点通缩率仍维持正在3%摆布。南非央行估计，总体通缩将正在将来几个月继续上涨，并可能正在4%的程度达到峰值。虽然出口前景因更高的关税而显得疲软，但南非央行已将本年的经济增加预期从0。9%上调至1。2%。瞻望将来，南非央行认为，得益于布局性，将来几年经济产出将适度添加，但要实现更健康的增加，需大幅提高投资程度。目前，南非央行认为，通缩和经济增加前景的风险评估是平衡的。

　　欧洲央行管委卡扎克斯明白暗示，央行可接管通缩略低于2%的程度，强调无需因通缩率偶尔偏离方针就机械调整利率。卡扎克斯指出，10月降息可能性较低，但为12月会议保留政策空间，届时将根据新的经济预测数据决定能否需要采纳进一步步履。通缩前景仍面对三大不确定性：欧元汇率可能大幅快速升值、通缩压力沉现、以及新碳排放买卖系统实施带来的影响，这些要素都需要持续监测。卡扎克斯强调央行不该正在每次会议上都频频调整政策，当前政策立场已处于适宜形态，这一显著降低了市场对欧洲央行进一步宽松的预期。

　　·正在美联储一如预期颁布发表降息25个基点之后，市场留意力敏捷转向后续政策径。目前，大都机构仍维持原有预期，认为美联储将正在2025年残剩时间内继续降息两次，每次幅度为25个基点。这一共识成立正在通缩持续放缓和经济逐渐降温的根本之上。野村证券取KBW等机构插手预测10月再次降息的阵营，进一步强化了“年内再降两次”的市场支流预期。它们指出，就业市场动能削弱和经济增加放缓迹象为继续降息供给了根据。不外，不合同样存正在。美国银行全球研究和汇丰银行仍相对隆重的立场，估计下一次会议不会当即降息，年内可能仅再降息一次。但他们同时认可，若是将来就业数据显著恶化，10月降息的可能性正正在上升，显示对数据依赖的矫捷立场。

　　·美联储降息25个基点，仅新任理事斯蒂芬·米兰支撑降息50个基点，点阵图显示19名票委中9人估计年内仅再降息一次或不再降息。美联储鲍威尔明白暗示，此次降息次要基于劳动力市场风险上升，而非经济前景基线年经济增！

　　·包罗摩根大通、高盛、摩根士丹利和正在内的次要券商估计，英国央行本年将不再降息，此前该央行维持环节利率不变。和目前估计下一轮宽松周期将于2026年2月起头，并正在之后每季度降息一次，但若近期数据较着恶化，12月仍可能降息。将其预测从2025年11月降息推迟至2026年2月和4月，同时指出若数据动能显著削弱，12月仍有可能降息。瑞银和全球研究也认为本年不会再降息，美国银行估计英国央行将正在2026年2月和4月起头降息。花旗阐发师正在演讲中指出，“英国央行货泉政策委员会（MPC）采纳的是反映式策略，这为短期政策调整留下了较大空间。”巴克莱仍认为基线月降息，鉴于英国央行对数据的依赖性，估计即将发布的疲软数据将支撑宽松政策。

　　就货泉政策和经济前景颁发讲线 欧洲央行首席经济学家连恩颁发讲线 圣易联储总裁穆萨莱姆就美国经济前景和货泉政策颁发讲线 克利夫兰联储总裁哈玛克就美国经济颁发讲线 里士满联储总裁巴尔金就经济形势颁发讲线 英国央行行长贝利颁发讲线 央行发布利率决议。22！00 亚特兰大联储总裁博斯蒂克就经济前景颁发讲线 央行行长麦克勒姆颁发讲线 联储总裁戴利颁发讲线月货泉政策会议纪要。

　　·日本央行维持短期利率正在0。5%不变。然而，两名董事会提出加息至0。75%，但未获通过，这表白日本央行可能会比预期更早地退出大规模货泉刺激。两名的否决票表白，日本央行内部的压力正正在增大，市场认为这预示着短期内假贷成本可能会上升。此外，日本央行决定以每年约3300亿日元（约合20亿美元）的速度正在市场上出售所持有的ETF，并以每年约50亿日元的速度出售房地产投资信任基金。这一决定是日本央行逐渐打消激进刺激政策的又一步。日本央行行长植田和男暗示，需要更大都据来阐发特朗普关税言论可能带来的影响。目前来看，关税对日本经济没无形成严沉影响，但仍需潜正在的下行风险。此外，日本执政党带领人选举也给日本央行带来了不确定性，新任辅弼正在货泉政策上的立场也将遭到亲近关心。将来的加息决策将取决于两个次要要素：美国关税言论对日本经济发生的下行风险程度，以及食物通缩能否会衰退。鉴于美国关税言论的影响将起头加剧，日本央行仍需经济和物价的下行风险。

　　01！00 美联储理事巴尔就银行压力测试颁发讲线 联储总裁戴利颁发讲线 里士满联储总裁巴尔金颁发讲线 美联储理事鲍曼颁发讲话。

　　·韩国央行行长镛暗示，韩国央行打算扩展其前瞻性机制，就将来可能的利率径供给点阵图，以便更好地向市场参取者传达货泉政策。该机制将扩展示行做法。目前，镛正在每次政策利率审议后的旧事发布会上口头披露六位委员会对将来三个月的有前提预测。此举一经采用，将标记着韩国央行制定和传达政策体例的严沉变化，也是其提高通明度、推进领会其步履的普遍勤奋的一部门。

　　·华尔街目前遍及预期美国利率的下调速度将显著快于美联储的预测，期货市场的押注显示，投资者估计到明岁尾，美国基准利率将从当前的略高于4%程度降至略低于3%，较5月时的预期呈现大幅批改。5月时市场曾认为利率需至2026岁尾才能降至3。5%摆布，当前预期较着更为激进。这一预期程度也低于大大都美联储官员的预测，其最新“点阵图”显示官员们估计明岁尾利率为3。4%，较市场预期少了约两次25个基点的降息。

　　·大都阐发师认为央行将维持利率不变。市场对将来的利率存正在显著不合，央行反面临的均衡，一方面通缩率仍高于2%的方针，但同时劳动力市场疲软，经济增加前景改善，且已许诺来岁将添加财务收入。无机构认为，鉴于通缩仍然偏高，央行此次会议将按兵不动，但降息风险仍然存正在。另无机构则指出，持续的经济增加迟缓和劳动力市场疲软将是央行决策时更主要的考量，估计央行会降息并暗示将来可能进一步降息。

　　·透查询拜访显示，受访的20位经济学家分歧估计，匈牙利央行将维持基准利率正在6。5%不变，8月匈牙利通缩率为4。2%，高于央行2%至4%的区间，仅次于罗马尼亚，凸显通缩压力仍存。正在高通缩预期持续的布景下，本年降息可能性极低。近期匈牙利福林走强至15个月高点，受益于美联储年内初次降息后利差劣势扩大。估计，央行将继续连结隆重立场并优先维持货泉不变，曲至2026年。市场遍及预测，到2025岁尾匈牙利政策利率为6%，到2026岁尾为4。75%。

　　·央行将基准利率下调25个基点至2。5%。央行暗示，美国对加征关税带来的商业不确定性严沉影响经济勾当。本年二季度国内出产总值下降约1。5%，出口下降27%。将来几个月，生齿增加迟缓和劳动力市场疲软可能会对家庭收入形成压力。

　　欧洲央行行长拉加德暗示，已实现物价调控方针；虽然取美国告竣商业和谈，但经济前景的不确定性仍然存正在。

　　·英国央行货泉政策委员会以7比2的投票成果决定维持基准利率正在4%不变，还有两名委员支撑降息25个基点至3。75%。同时，委员会亦以7比2的表决成果决定放缓量化收缩程序，将来一年减持国债规模为700亿英镑。决策者指出，受此前收缩政策影响，通缩已呈现回落迹象，但仍高于方针。8月消费者物价指数为3。8%，估计9月或小幅上升，随后逐渐回落至2%摆布。工资增速虽仍偏高，但已呈放缓趋向，办事业通缩连结不变。中期通缩仍存上行风险，但当前经济增加乏力，就业市场趋松，经济产能存正在闲置。瞻望将来，委员会强调将采纳循序渐进、依赖数据的体例决策，并连结政策矫捷性，以应对潜正在变化。英国30年期国债收益率本月早些时候触及1998年以来最高程度，导致财务大臣里夫斯面对压力，此次放缓QT程序被认为有帮于缓解债券市场严重情况。英国央行行长安德鲁·贝利暗示，英国央行尚未竣事降息周期，并指出就业市场降温可能带来风险，“仍然认为还会有进一步的降息，但现正在降息的机会和规模比8月之前愈加不确定。”。

　　·阿根廷央行正在3天内抛售超10亿美元外汇储蓄，以支持比索。数据显示，阿根廷央行上周五出售6。78亿美元硬通货储蓄，创2019年10月以来最高单日记载。面临阿根廷比索汇率持续暴跌，该央行已于上周四和上周三别离出售了3。79亿美元和5300万美元硬通货储蓄。阿根廷经济部长易斯·卡普托上周四对暗示，将“抛售至最初一美元”来捍卫比索汇率区间。但加快抛售美元仍令投资者质疑米莱可否维持当前汇率机制。

　　·美联储新任理事斯蒂芬·米兰就其取美国总统特朗普的沟通环境做出公开，强调其正在上周货泉政策会议上的投票决定系做出，未遭到任何关预。他注释称，这一决策基于其对经济形势的判断。针对关心，米兰暗示，正在本次利率决议发布前，他仅取特朗普进行过一次短暂交换，两边“从未会商过我该若何投票，也从未提及我正在美联储经济预测摘要中的‘点阵图’立场”。

　　·挪威央行将环节利率下调25个基点至4%，但暗示将来降息幅度将小于6月时的设想。央行指出，自6月以来的经济数据表白国内经济产能余量无限，通缩可能正在更长时间内维持较高程度。8月挪威焦点通缩回升且上半年经济增加超预期，同时央行企业查询拜访显示增加取投资前景向好，令部门市场人士对当即降息的需要性发生疑问。决策者现正在估计，将来三年每年将降息一次，到2028岁尾利率将降至略高于3%的程度，这取此前预测的2028岁尾利率约为3%比拟，程序有所放缓。有经济学家估计，考虑到薪资和通缩增加，挪威央行将来几年或只进行两次降息，最终利率或降至3。5%。机构阐发指出，此次降息是“式降息”，即虽然当前降息，但距离下次降息可能间隔很长时间。

　　·印尼央行不测颁布发表将基准利率下调25个基点至4。75%。该央行还通过放宽流动性和采办债券来支撑经济。印尼央行行长暗示，贸易银行利率需“当即”下调，且央行会继续寻找进一步降息的空间。他强调央行将取合做以支撑经济增加。此外，印尼央行还采纳了非对称降息，将存款便当利率下调50个基点至3。75%，贷款便当利率下调25个基点至5。50%。这是自2016年以来初次采用“非对称走廊”来办理货泉市场利率。阐发师认为，此举可能取将跨越120亿美元资金从央行转移至国有的政策相关，以添加系统的流动性。

　　·巴西央行货泉政策委员会将基准利率维持正在15%的程度不变。这是巴西央行自7月竣事加息周期以来持续第二次选择“按兵不动”。